近年来，国务院国资委密集出台穿透式监管系列政策，以全级次、全链条、全过程、全要素为核心，推动国资监管从“事后追责”向“事前预警、事中管控”转型，从“管结果”向“管过程、管实质”升级。穿透式监管与企业合规管理高度同构、深度耦合，既是合规管理的刚性外部约束，也是企业筑牢风险防线、实现高质量发展的内在必需。

一、穿透式监管：合规管理的“升级版”要求

国资委穿透式监管，本质是打破层级壁垒、穿透法人面纱、直击业务实质的监管模式，与合规管理目标高度一致。

• 穿透股权层级：直达三四级子企业、项目公司、SPV、境外机构，消除监管盲区，要求集团合规体系向下穿透、责任压实到“最后一公里”。

• 穿透业务实质：穿透合同、票据、报表，核查资金流向、货物流转、交易背景，严防虚假贸易、名股实债、空转走单等形式合规、实质违规行为。

• 穿透责任链条：实行重大违规向上追溯，子企业违规、集团管控失责同步追责，与国资委46号令违规经营投资责任追究、42号令合规管理办法形成闭环。

• 穿透数据壁垒：依托数智化平台实现数据实时采集、风险自动预警，推动合规从“人工排查”转向“智慧防控”。

可以说，穿透监管是合规的“放大镜”与“高压线”，合规是穿透监管落地的核心载体与制度保障。

二、穿透监管与合规管理的四大核心关联

（一）监管逻辑与合规逻辑同向：从“表面合规”到“实质合规”

穿透监管拒绝“纸面合规”，强调实质重于形式，与合规管理“依法合规、诚信守法、防范风险”的核心要义完全一致。监管穿透到哪里，合规底线就必须守到哪里。

（二）管控范围与合规覆盖同频：全级次无死角

传统监管易出现“层级衰减”，穿透监管则一竿子插到底，倒逼企业建立集团统一、上下贯通的合规管理体系，实现制度、流程、审查、监督、问责五级穿透。

（三）监督手段与合规工具协同：数智化赋能

国资委大力推进智能化穿透监管系统，要求数据集中、流程线上、留痕可溯。这与企业建设合规管理平台、风险预警系统、合同全生命周期管理高度协同，以科技手段提升合规效能。

（四）责任追究与合规问责闭环：终身追责、穿透问责

按照46号令与穿透监管要求，对违规行为实行提级查办、穿透问责、终身追责，从根本上压实董事会、经营层、合规负责人及业务岗位的合规责任，形成“不敢违、不能违、不想违”的长效机制。

三、以穿透监管为牵引，构建一体化合规体系

（一）制度穿透：一套规则管到底

对标穿透监管要求，整合内控、合规、风险、审计制度，形成集团统一、层级贯通、重点突出的合规制度体系，确保下属单位无“土政策”、无“变通执行”。

（二）组织穿透：一道防线贯到底

健全合规“三道防线”，推动合规、法务、风控、审计、纪检横向协同、纵向穿透，明确首席合规官、合规管理员垂直履职机制，确保风险早识别、早预警、早处置。

（三）流程穿透：一把尺子量到底

将合规审查嵌入“三重一大”、投资并购、招标采购、资金管理、贸易业务、境外运营等关键流程，实行应审尽审、全程留痕、可溯可查，杜绝违规决策与违规操作。

（四）责任穿透：一个闭环追到底

建立合规评价与穿透监管结果挂钩机制，将合规执行、风险整改纳入绩效考核，对重大合规问题实行“一案双查”，既查直接责任，也查管控责任、监督责任。

（五）数字穿透：一个平台管到底

加快合规管理数字化转型，对接国资监管系统，打通财务、业务、资金、合同数据，构建实时监测、智能预警、快速处置的智慧合规体系，以数字化支撑穿透式合规管控。

四、结语

穿透式监管是国资监管现代化的重大变革，更是企业合规管理的新坐标、新要求、新机遇。对央国企而言，主动对接穿透监管、加快构建穿透式合规体系，既是政治责任、监管要求，也是防控风险、稳健经营的必然选择。

唯有坚持监管穿透到底、合规压实到岗、责任落实到人，才能真正实现从“被动合规”向“主动合规”、从“形式合规”向“实质合规”的跃升，以坚实合规底座护航企业行稳致远。